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盐津铺子上半年6616万净利润,其中46%竟然是政府补贴?

iwangshang / 王金成 / 2019-08-17

摘要:上半年净利润猛增近7成,逼近去年全年,盐津铺子为何突飞猛进?

大发快3_快3邀请码_官方网站|网商记者 王金成

粗看盐津铺子上半年的业绩,很多人都会吓一跳。

半年时间,盐津铺子实现了6616万元的净利润,同比增长了近70%。这半年的净利润已经超过其2017年全年,也非常接近于去年全年的7051万元。

在中国零食行业,盐津铺子是头部品牌之一,但是相比三只松鼠、良品铺子这样的第一梯队品牌,近两年来,它并没有太多让人眼前一亮的盈利增长点。

是什么让这个中国零食自主制造第一股如此突飞猛进?

净利润猛增68.86%

盐津铺子主要从事小品类休闲食品的研发、生产和销售,主要产品为“盐津铺子”系列休闲食品,包括休闲豆制品、凉果蜜饯、坚果炒货、休闲素食、休闲肉制品、烘焙制品六大类。

在营收上,盐津铺子一直在稳步增长。

从业绩公告来看,上半年盐津铺子营业收入6.41亿元,同比增长31.28%,实现净利润6616万元,同比增长了68.86%。

虽然体量上与行业第一梯队差距明显,不过盐津铺子这几年的步子一直很稳,从2012年开始,其年营收从3.7亿元、4.5亿元、5.1亿元逐步增长到去年的11.07亿元。特别是去年,营收增速达到了47.6%。

在这样的基础上,上半年盐津铺子仍然能获得超过30%的增速,表现可谓相当不错了。

盐津铺子在公告中称,上半年的营收增长主要是由于渠道扩张推动了收入增加。财报显示,盐津铺子的渠道覆盖沃尔玛、大润发、家乐福、卜蜂莲花、麦德龙、欧尚、乐购等国际大型连锁商超,以及步步高、中百、人人乐、天虹百货等国内大型连锁商超。

多层次的营销网络,避免了渠道过于单一的风险,产品销售也随着这些商超连锁新开店带来增长。

另外,盐津铺子在产品收入占比方面也在发生了一些变化。

从品类来看,烘焙类产品上半年收入1.35亿,占了上半年收入的21.09%,是所有品类中最高的。果干类是所有品类中营收增速最快的,上半年收入4727万元,收入占比7.38%,同比增加550.02%。薯片类产品增速也很快,上半年收入3201万元,是去年同期的1.5倍。其他品类中,豆干产品、肉鱼产品、鱼糜产品等上半年的收入都同比增长10%以上。蜜饯炒货类是表中唯一出现收入负增长的产品。

烘焙类产品取代豆干产品成为营收贡献最大的品类,果干和薯片类产品的贡献也大幅度提高。

在此之前,豆干类产品在盐津铺子的产品中一直是营收大户,但是从2016年开始,豆干类销售增长明显发力,从56.78%的营收占比下降到2019年上半年的17.89%。

表面上看,豆干产品的“没落”,让盐津铺子失去了主打产品。但从另一方面来看,随着更多品类营收占比的提升,有了烘焙、果干这些新的增长点之外,盐津铺子各类产品对营收的贡献更趋于平衡,这或许是个不错的信号。

利润主要来自补贴?

营收上的增长,仍然掩盖不了难增利的现实。

从2012年至2016年,盐津铺子的净利润从2711万元增长到8566万元。但是,2017年在深交所上市后,盐津铺子的净利润出现了大幅度下滑,当年的净利润为6574万元,同比下滑了30%,去年有所回升,但距离2016年的水平还有1500万元的差距。

更尴尬的是,2016年开始政府补助在盐津铺子的净利润占比都非常高。

2016年盐津铺子8566万元的净利润中,有2530万元的政府补助,占了近30%。2017年可以算是盐津铺子净利润表现很差的一年,6574万元中政府补助就占了高达71.83%。尽管去年和今年上半年情况有所好转,政府补助的占比仍然高达55.63%和46.3%。

从目前看来,尽管在渠道和产品上带来的营收有所增加,净利润上无法摆脱政府补助也成为盐津铺子较为致命的痛点。

2018年,盐津铺子零食中岛项目推出后,单店的收入增幅最高甚至达到了近5成,到今年上半年这个项目已经覆盖超过5000家商超门店,成为今年收入增长的一个重要原因。但近些年传统商超关店潮仍然在继续,这对依赖商超的盐津铺子而言,这是一个很不确定的风险因素。

而在电商业务上的拓展,三只松鼠、良品铺子等零食企业已经瓜分了很大一部分市场,并且三只松鼠已经上市,良品铺子也在IPO排队中,盐津铺子要想在电商平台上有所拓展显然非常吃力。

盐津铺子旗下有一家商务电子公司,今年上半年营收4195.44万元,亏损150.99万元。而在去年上半年,营收为7474.62万元,净利润为384.06万元。

当下,零食行业挤入了数千家企业,同质化竞争非常严重,要在这片战场拼杀出来,即使对三只松鼠、良品铺子、百草味这样的企业,也不是一件简单的事。

在行业毛利润普遍低的情况下,盐津铺子或许还能利用其毛利润较高的优势,积极寻找新的营收增长点,来提升净利润。否则,这个空间将被挤压得更加狭窄。

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